En el dinámico mundo empresarial, tanto startups como empresas consolidadas se enfrentan al reto constante de crecimiento y expansión. Un mecanismo efectivo para catalizar este desarrollo es la valorización adecuada de la empresa y la incorporación estratégica de nuevos socios. Este proceso no solo inyecta capital fresco al negocio, sino que también puede aportar experiencia, conocimientos y redes de contacto vitales para el éxito empresarial.
Sin embargo, navegar por este proceso requiere una comprensión profunda de los mecanismos de valorización y las mejores prácticas para seleccionar y agregar nuevos socios. A continuación, desglosaremos estos conceptos clave, ofreciendo una guía tanto informativa como accesible para empresarios chilenos en búsqueda de crecimiento.
Valorización de una Empresa
La valorización es el arte de asignar un precio justo. La valorización de una empresa es el proceso de estimar el valor económico de un negocio, considerando sus activos, sus ingresos, sus costos, su rentabilidad, su proyección y su posición en el mercado.
En Chile, existen dos enfoques principales para estimar el valor de una compañía:
- Valorización Intrínseca: Este enfoque se basa en los flujos de caja libre generados por la empresa y el riesgo asociado. Los flujos de caja libre representan los ingresos netos después de deducir los gastos de capital. Es fundamental comprender la salud financiera de la empresa y evaluar su potencial de crecimiento.
- Valorización Relativa: Aquí comparamos nuestra empresa con otras similares en el mercado. Observamos indicadores como el precio de las acciones, múltiplos de valor y otros parámetros relevantes. Esta comparación nos ayuda a determinar un rango de valor.
La valorización se puede hacer por diferentes métodos, como el flujo de caja descontado, el múltiplo de ventas, el múltiplo de EBITDA o el valor contable.
¿Por qué es importante valorizar la empresa?
Valorizar la empresa es fundamental por varias razones:
- Permite conocer el valor real de tu negocio y su potencial de crecimiento.
- Ayuda a negociar mejor con posibles inversionistas o compradores.
- Facilita la toma de decisiones estratégicas sobre tu empresa, como expandirte, diversificarte o fusionarte.
- Te permite incorporar nuevos socios de forma justa y transparente.
¿Como valorizar la empresa?
La valorización de una empresa es un proceso complejo que implica evaluar su valor económico, actual y potencial. En Chile, al igual que en muchas otras jurisdicciones, se utilizan diversos métodos para determinar este valor, cada uno con sus propias características y aplicaciones, dependiendo del tipo de empresa, su situación financiera, y los objetivos de la valorización. Veamos a continuación, algunos de los métodos más comunes de valorización de empresas en Chile:
Método de “Descuento de Flujos de Caja” (DCF)
Este método es ampliamente utilizado y se basa en proyectar los flujos de caja futuros que la empresa generará, para luego descontarlos al presente utilizando una tasa de descuento que refleje el riesgo del negocio. Es especialmente útil para empresas con un historial de ingresos estable y proyecciones financieras confiables. Permite obtener una valoración basada en la capacidad de la empresa para generar efectivo en el futuro.
Método de “Múltiplos de mercado”
Este enfoque compara la empresa con otras similares en el mercado, utilizando indicadores como el P/E (Precio/Ganancia), EV/EBITDA (Valor de la Empresa/EBITDA), entre otros. Es útil para obtener una valoración rápida y se basa en la premisa de qué, empresas similares deberían tener valoraciones similares. Este método es particularmente relevante para empresas que cotizan en bolsa o sectores con muchas transacciones comparables.
Método de “Valor libro”
Consiste en valorar la empresa según el valor contable de sus activos menos sus pasivos, tal como aparecen en los estados financieros. Este método puede ser más valioso para empresas con un gran componente de activos tangibles, pero no captura el valor intangible o el potencial de crecimiento de la empresa.
Método de “Valoración por costo”
Este método calcula cuánto costaría recrear la empresa desde cero, considerando el costo de adquisición de todos sus activos y el costo de desarrollo de su posición en el mercado. Es un método que puede ser utilizado para empresas con tecnologías únicas o patentes valiosas.
Método de la “Tasa Interna de Retorno” (TIR)
La TIR es la tasa de descuento que iguala el valor presente de los flujos de caja futuros de la inversión con el costo inicial de la inversión. Este método es útil para evaluar la rentabilidad de invertir en una empresa, comparándola con otras opciones de inversión o la tasa de retorno requerida por los inversores.
Método de “Valoración por Opciones Reales”
Este método toma en cuenta la flexibilidad de la gestión para adaptarse y tomar decisiones en respuesta a cambios en el mercado y el entorno operativo. Es particularmente útil para proyectos o empresas en sectores de alta incertidumbre y volatilidad, donde las decisiones futuras pueden afectar significativamente el valor de la empresa.
¿Cómo incorporar nuevos socios en una empresa?
Incorporar nuevos socios en una empresa implica modificar la estructura societaria y legal del negocio. Básicamente, lo puedes hacer de dos maneras:
- Compra Venta de Acciones:
- Si deseas agregar un nuevo socio, este método es ideal. El nuevo inversor adquiere una parte o la totalidad de las acciones de un socio existente. Los trámites son sencillos y se rigen por la legislación chilena.
- Los socios que deseen salir también pueden vender sus acciones a otros accionistas o inversores externos.
- Aumento de Capital:
- Si prefieres inyectar capital fresco, esta estrategia es la adecuada. Al aportar capital, se emiten nuevas acciones y se incorpora al nuevo socio.
- En este caso, sí es necesario modificar los estatutos de la empresa. Esto implica ajustar el capital social, el número de acciones y otras cláusulas relevantes.
- La modificación de estatutos se realiza mediante una Junta Extraordinaria de Accionistas o un Acuerdo del 100% de Accionistas. Luego, se presenta el extracto ante un notario y el registro correspondiente.
Pasos para incorporar nuevos socios a la empresa
Para ampliar tu empresa y sumar talento, debes seguir los siguientes pasos:
- Definir el perfil y las condiciones de los nuevos socios: Debes tener claro qué tipo de socio buscas, qué aporte hará a la empresa (capital, experiencia, contactos, etc.), qué porcentaje de participación tendrá y qué derechos y obligaciones asumirá.
- Buscar y seleccionar a los candidatos: Puedes recurrir a redes de contactos, plataformas de inversión, incubadoras o aceleradoras de negocios, entre otras opciones. Debes evaluar la compatibilidad, la confianza y la credibilidad de los posibles socios.
- Negociar y acordar los términos de la incorporación: Debes establecer el valor de la empresa, el precio de las acciones o participaciones, las cláusulas de entrada y salida, las garantías, las responsabilidades y las restricciones de los nuevos socios.
- Formalizar la incorporación mediante un contrato o una escritura pública: Debes redactar y firmar un documento que refleje fielmente lo acordado entre las partes, y que cumpla con los requisitos legales vigentes. Además, debes inscribir la modificación societaria en el Registro de Comercio correspondiente.
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